bet体育开户“双溢价”带来的预期以及由此展现的定价体系是否合理？笔者认为合理。从历史上看，A股市场上绝大部分的可转债最终都实现了转股，这是支撑当前预期的最关键因素。从客观条件来看，目前市场总体处于低位，有利于股价未来走出一波行情实现转股；从主观意图来说，上市公司有通过促进转股降低资产负债率的意愿，即使股价起色不大，上市公司也可以通过下调转股价，使之低于正股价格来实现转股的目标。如果再考虑到转债市场上机构投资者持仓比例较高，这一定价体系的可靠性就更高。因此，即使是不投资可转债的散户，对这一定价体系折射出的乐观预期，也需要高度关注。

富国银行表示，由于经济数据好转，官员缺乏明确信号，加之需要时间让9月份的大规模宽松措施逐步传导至整个经济领域，预计欧洲央行将在明年3月，而不是今年12月降息。新浪财经讯12月10日消息，昆仑能源港交所公告，本公司正在与国家管网公司就可能资产注入进行磋商。截至本公告日期，该等磋商仍处于初步阶段，且双方尚未就可能资产注入达成任何协议。

新浪财经讯12月10日消息，昆仑能源港交所公告，本公司正在与国家管网公司就可能资产注入进行磋商。截至本公告日期，该等磋商仍处于初步阶段，且双方尚未就可能资产注入达成任何协议。bet体育开户历史上看，无论是今年的平安银行、常熟银行、宁波银行，还是更早的民生银行、工商银行、中国银行等，都是通过正股价格的走高，带动转债的上涨，进而触发强制赎回条款而实现转股的。以平安银行为例，其可转债从今年一月份发行到八月份下市，上涨约25%，而同期正股价格则上涨超过50%，表现远强于转债。而平银转债年内上市和下市，存续期仅有八个月左右，时间之短也是以往转债比较罕见的。这其中和转债约定的阶梯式利息或许有关，随着时间的推移，上市公司对转债持有人支付的年息也逐步走高，从自身利益最大化的角度来看，自然是在进入转股期之后尽快转股为好。对投资者来说，上市公司促进转股、且时间越快越好的主观动力，正是低吸买入正股、享受“抬轿”的绝佳时机。笔者重点观察的品种包括目前7只正股价低于转股价及净资产的银行股，理论上来说要实现转股，股价必须要上涨到目前的转股价以上，股价和这两个数值较低者差距越大的品种，内在的投资价值就越大。

除了存量转债的转股需求之外，一些已经获批但尚未发行转债的银行，在目前股价远低于净资产的情况下，想要顺利发行转债的难度较大，只有股价上涨才能化解发行的阻力。因此，对于一些有发行转债计划，且股价大幅破净、估值极低的银行股，投资者也可适当观察，捕捉其内在投资价值带来的机会，如交通银行。即使不考虑可转债转股引发的投资机会，银行股目前极低的估值、较高的股息率也具备较好的投资价值，投资风险也相对有限，相比其它大部分股票具备较高的确定性，可谓攻守皆宜的品种。11岁少年大学毕业可转债今年迎来大扩容，年内累计发行规模超过2200亿元，是去年同期的近四倍，这其中银行发行的可转债就超过1300亿元，不仅占比过半，更超过去五年的总和。虽然目前仍在交易的银行转债仅有8只，从家数来说在总数接近200家的可转债中占比不大，但市值却占据了相当高的比例。值得关注的是，在今年可转债的大扩容过程中，市场价格的表现总体平稳，大部分可转债都维持在面值11元以上，而“巨无霸”级的银行转债，更是清一色站稳百元大关，其中11月15日上市、规模高达500亿元的浦发银行可转债，在顶住大股东配售部分大规模减持套现的压力之后，价格依然表现平稳。显然，目前的大扩容并未引发存量转债的下跌，价格整体坚挺的背后是中长线资金的介入和锁仓。

高盛表示，如果开放性是可信的，则欧洲央行在当前限制下提高每月购买速度的灵活性将有限。如果增长和通胀前景没有重大负面意外，预计量化宽松运行速度将维持在每月200亿欧元直到2021年底，并且购买的构成将比过去更加倾斜私营部门资产。

事实上，目前衡量可转债内在价值的转股溢价率，大部分转债都是正数，也就是正股价低于转股价；换言之，如果投资者以100元平价买入可转债，然后转换成股票是无利可图的。如果看好相应正股的价格，在二级市场直接买入也远比通过转债转股要划算。同时，如果不进行转股，只把转债视为普通债券持有，其较低的票面利率也显著低于一年期存款利率，并不具备太多投资价值。因此，目前可转债市场的定价体系，呈现出大部分转债价格高于100元，且转股溢价率为正的“双溢价”，只能说明转债市场的主流投资者认为，转债具备较高的时间价值。通俗地说，这个时间价值就是预期转债对应的正股在转债到期之前，至少会有一波上升行情，让股价显著高于转股价，赋予可转债实现转股的价值。“双溢价”带来的预期以及由此展现的定价体系是否合理？笔者认为合理。从历史上看，A股市场上绝大部分的可转债最终都实现了转股，这是支撑当前预期的最关键因素。从客观条件来看，目前市场总体处于低位，有利于股价未来走出一波行情实现转股；从主观意图来说，上市公司有通过促进转股降低资产负债率的意愿，即使股价起色不大，上市公司也可以通过下调转股价，使之低于正股价格来实现转股的目标。如果再考虑到转债市场上机构投资者持仓比例较高，这一定价体系的可靠性就更高。因此，即使是不投资可转债的散户，对这一定价体系折射出的乐观预期，也需要高度关注。